Berlín 28. apríla 2026 – Nemecko pravdepodobne stihne naplniť svoje plynové zásobníky včas pred zimou, avšak za vyššiu cenu, ak s dopĺňaním začne neskôr v priebehu roka, uviedol vo štvrtok (23. 4.) analytik Yahdian Falah na podujatí German Energy Day v Düsseldorfe, ktoré zorganizoval nórsky Montel, poskytovateľ informácií, správ, údajov a analýz o energetickom trhu.
Záporný spread medzi letnými mesiacmi a zimou 2026 neponúka žiadnu motiváciu nakupovať práve teraz, povedal Falah, hlavný správca portfólia a obchodný stratég v spoločnosti Trianel. Na referenčnom trhu s plynom TTF sa zimný kontrakt naposledy obchodoval za približne 44 €/MWh, zatiaľ čo kontrakty na máj, jún a júl za cca 45 €.
„Ak súčasný stav pretrvá do zimy a vykurovacej sezóny, napätie sa zvýši a riziková prémia sa presunie na zimné produkty,“ uviedol Falah. Riziková prémia sa pre zimné kontrakty zvýši, keď sa budú blížiť, vďaka čomu by bol spread opäť kladný a skladovanie plynu ziskové. „Tak či onak, mohli by sme byť svedkami opätovného nástupu contanga (cena futures kontraktu vyššia ako súčasná spotová cena komodity),“ dodal s tým, že oneskorený začiatok plnenia znamená jeho vyššiu cenu.
Napĺňanie zásob bude ťažšie ako v predchádzajúcich rokoch, vzhľadom na neistotu okolo dodávok LNG v dôsledku vojny v Iráne, nižšiu východiskovú úroveň v tomto roku v porovnaní s minulým rokom a tvrdšiu konkurenciu s Áziou v oblasti LNG, povedal Falah na podujatí Montelu.
Globálnemu trhu aktuálne chýba cca 20 % dodávok LNG, keďže vojna od konca februára uzavrela kľúčový námorný priechod v Hormuzskom prielive. Veľká časť tohto LNG sa dodávala do Ázie, ktorej odberatelia teraz hľadajú palivo z iných zdrojov.
Doplnenie zásobníkov by mohlo stáť dodatočných 15 mld. €, ak ceny plynu v EÚ vzrastú na 50 €/MWh, uviedla vo štvrtok Agentúry EÚ pre spoluprácu regulačných orgánov v oblasti energetiky (ACER).
„Do konca októbra musíme do nemeckých zásobníkov napumpovať približne 200 TWh, čo by znamenalo asi 1 TWh denne, a to je jedna z najväčších výziev, pred ktorými stojíme,“ odhadol Falah. Krajina plnila zásobníky zhruba týmto tempom počas krízy v roku 2022, ktorú vyvolala ruská invázia na Ukrajinu, ale tento rok „ťažkosti ležia inde“, povedal.
Ministerka hospodárstva a energetiky Katherina Reiche uviedla, že Nemecko nebude nakupovať plyn na trhu na doplnenie zásobníkov. „Spolková republika nebude nakupovať,“ vyhlásila, pričom vyzvala prevádzkovateľov zásobníkov, „aby splnili svoju povinnosť“. „O to tu musí ísť – aby ten, kto prevádzkuje zásobník, splnil aj svoju povinnosť zásobník naplniť,“ povedala Reiche, podľa ktorej sú účastníci trhu sú „pod dohľadom“ a prebiehajú s nimi rokovania.