Londýn 26. apríla 2024 – Trhy s plynom prechádzajú od roku 2005 výraznou transformáciou, pričom najvýznamnejším trendom je rast podielu oceňovania kontraktov na báze gas-on-gas competition (GOG), prevažne na úkor oceňovania indexovaného na ropu a ropné produkty – oil price escalation (OPE) – a foriem regulovaného oceňovania. Vo svojej správe „Wholesale Gas Price Survey 2024, A Global Review of Price Formation Mechanisms 2005 to 2023“ to uviedla Medzinárodná plynárenská únia (IGU).
IGU definuje OPE ako mechanizmus oceňovania pri ktorom je veľkoobchodná cena plynu viazaná na konkurenčné palivá, zvyčajne ropu, plynový olej a/alebo vykurovací olej, zvyčajne prostredníctvom základnej ceny a doložky o zvýšení ceny. V niektorých prípadoch možno použiť ceny uhlia aj ceny elektriny.
Pri GOG je veľkoobchodná cena plynu určovaná interakciou priamej ponuky a dopytu po a obchoduje sa v rôznych časových obdobiach (denne, mesačne, ročne alebo iné). Zahŕňa plyn obchodovaný na základe krátkodobých cien v uzloch a dlhodobejšie kontrakty, kde sa mesačná cena určuje pomocou cenových indexov.
V posledných rokoch sa podiel GOG na dovoze LNG výrazne zvýšil, keď sa pridali dlhodobé zmluvy spojené s americkým Henry Hub a nárast spotových nákladov LNG, takže v roku 2023 GOG oceňovanie tvorilo takmer 50 % celkového dovozu LNG. V rokoch 2005 až 2023 sa podiel GOG na celosvetovej spotrebe plynu zvýšil z 31,5 % na 50 %, zatiaľ čo podiel OPE klesol z 24 % na 18 %, vyčíslila IGU.
Väčšina nárastu GOG a poklesu OPE v rokoch 2005 až 2017 bola spôsobená zmenami v plynovodnom importe v Európe, pričom mechanizmus OPE takmer vymizol v severozápadnej Európe a strednej Európe, z veľkej časti vďaka reforme európskeho energetického trhu a liberalizácii počas tohto obdobia.
Zostávajúce enklávy OPE v Európe sú v Turecku, juhovýchodnej Európe (vrátane Grécka), ktoré stále dostávajú časť ruských plynovodných dodávok, plus Španielsko a Portugalsko s alžírskymi plynovodmi a starými zmluvami na LNG.
Od roku 2016 je nahradenie OPE oceňovaním GOG z veľkej časti výsledkom nárastu cenového podielu GOG na dovoze LNG, najmä prostredníctvom obchodovania s LNG na spotovom trhu.
Do roku 2016 došlo k prechodu od mechanizmov regulovaného oceňovania smerom k viac „trhovým“ cenovým mechanizmom, ako sú GOG a OPE. Odvtedy sa tento krok zastavil, pričom kľúčová zmena v cenových mechanizmoch nastala na neregulovanom trhu s LNG.
V rámci regulovaných kategórií došlo k veľkým zmenám medzi rokmi 2005 a 2012, ktoré sa prejavili v odklone od dotovaných cien alebo regulovaných pod náklady (RBC – regulated below cost) k vyšším, ale stále regulovaným cenám.
V rokoch 2005 až 2023 sa podiel GOG na celosvetovej spotrebe plynu zvýšil z 31,5 % na 50 %, zatiaľ čo podiel mechanizmu indexovanej eskalácie cien ropy (OPE) klesol z 24 % na 18 %.
Po cenovom šoku v roku 2022, keď podiel GOG po prvýkrát vzrástol na viac ako 50 % (50,5 %) celosvetovej spotreby plynu, jeho podiel klesol späť na takmer 50 % (49,7 %) v dôsledku príklonu domáceho oceňovania v Indii k OPE (ktorý teraz dominuje indickému trhu) a relatívne slabého európskeho dopytu. Nárast spotových dovozov LNG (na základe GOG) do Európy a Číny čiastočne vykompenzoval tento pokles. V dôsledku zmeny v Indii sa podiel OPE mierne zotavil zo svojho historického minima z roku 2022, uviedla IGU.
Takmer celá Európa aktuálne využíva GOG mechanizmus, dokonca aj Španielsko a Turecko majú viac GOG ako OPE. GOG predstavuje 84 % európskych cien, pričom takmer celá domáca produkcia, 82 % potrubného dovozu a 84 % dovozu LNG sa oceňuje na základe GOG. Pritom v roku 2005, keď IGU vydala prvý prieskum malo iba Spojené kráľovstvo významné úrovne GOG.
Mechanizmus OPE je stále najviac zastúpený vo väčšine ázijských krajín, dokonca aj v Malajzii, Vietname a na Filipínach, kde ide väčšinou o domácu produkciu, a tiež v Indii po zmene v domácom cenovom mechanizme. Vo veľkej oblasti sveta pokrývajúcej bývalý Sovietsky zväz, Blízky východ a severnú Afriku zostávajú ceny do značnej miery regulované.
Trh s LNG
Rast podielu GOG na obchode s LNG sa spustil v roku 2017. Celkový podiel GOG na dovoze LNG sa medzi rokmi 2016 a 2023 takmer zdvojnásobil z 25 na 49,7 % všetkého obchodu s LNG. V rokoch 2016 až 2018 bol nárast spôsobený rýchlym rastom spotového obchodu s LNG, zatiaľ čo v roku 2019 čiastočne spotovými dovozmi LNG a čiastočne a čiastočne výrazným prílevom LNG na európske obchodované trhy. V roku 2020 a v roku 2021 došlo k ďalšiemu výraznému nárastu, najmä keď v roku 2021 vstúpilo na trh oveľa viac amerického LNG s cenou Henry Hub. Podiel spotového LNG prudko stúpol v roku 2023, na 38 % z 35 % podielu v roku 2022, ktorý vzrástol aj oproti roku 2021. Nárast v roku 2023 odrážal čínske oživenie oproti slabému roku 2022 a ďalší rast dovozu spotového LNG do Európy. V roku 2017 bol objem dovozu na základe OPE 272 bcm, na základe GOG 110 bcm. V roku 2023, napriek nárastu obchodu s LNG o 120 bcm od roku 2017, objem OPE klesol na 252 bcm a GOG vzrástol na 249 bcm, konkretizuje IGU.
Je pozoruhodné, že rast spotového dovozu LNG pred rokom 2010 bol prevažne v ázijsko-pacifickom regióne, pričom rast v Ázii začal po roku 2010. Spotový objem LNG v Európe bol do roku 2018 relatívne nízky, pričom dovoz LNG na základe GOG smeroval najmä na obchodované trhy severozápadnej Európy. Nárast spotového LNG od roku 2016 bol do značnej miery dôsledkom prudkého nárastu vývozu LNG z USA. Od roku 2016 narastajú objemy spotového LNG na ázijské trhy v Indii a Číne (najmä v Číne), a do Japonska a Južnej Kórey (Ázijské Tichomorie).
Spotový LNG začal v Európe silne rásť v roku 2019, keď si tam cestu našli rastúce dodávky LNG. V Číne sa spotový LNG dostal v roku 2021 na rekordných takmer 50 bcm, ale v roku 2022 padol o viac ako polovicu, keďže tamojší dopyt po plyne stagnoval a spotové náklady priťahovala Európa, kde ich objem 64 bcm predstavoval takmer 40 % celkového objemu dovozu LNG. Objemy v Ázijskom Tichomorí v roku 2022 mierne vzrástli so zvýšením v Južnej Kórei, Taiwane a Thajsku, čo viac ako vykompenzovalo poklesy v Japonsku a inde. Ako už bolo uvedené, nárast v roku 2023 pochádzal z oživenia v Číne a väčšieho množstva spotového LNG prichádzajúceho do Európy. Objemy v Áziijskom Tichomorí sa zmenili len málo, vyššie smerovali do Thajska a Kórey, nižšie do Japonska pre slabší dopyt. Objem spotových nákladov LNG vzrástol za sedem rokov viac ako trojnásobne, zo 63 bcm v roku 2016 na 191 bcm v roku 2023, uviedla IGU.
Úrovne veľkoobchodných cien plynu
Po rekordných cenách plynu v roku 2022 došlo v roku 2023 k ich miernemu poklesu. Ceny plynu sa opäť znížili v Európe, Ázii a Tichomorí a Ázii, pričom prudko klesli aj v Severnej Amerike. Priemerná svetová cena, hoci klesla na 5,70 USD za MMBTU, bola stále druhou najvyššou priemernou cenou zaznamenanou v prieskumoch od roku 2005.
Globálne veľkoobchodné ceny medzi rokmi 2005 a 2014 vo všeobecnosti vzrástli, s výnimkou Severnej Ameriky, kde revolúcia bridlicového plynu prispela k zníženiu cien uvoľnením rozsiahlej novej ponuky a premenou regiónu z čistého dovozcu plynu na jedného z hlavných vývozcov.
Regióny, kde bola tvorba cien vysoko regulovaná – Afrika, Blízky východ a bývalý Sovietsky zväz – vo všeobecnosti zaznamenali rast cien v roku 2015 predtým, než sa ceny ustálili, čo odrážalo odklon od dotovanejších veľkoobchodných cien v mnohých krajinách. Do roku 2013 to tak bolo aj v bývalom Sovietskom zväze, najmä v Rusku, ale odvtedy pokles cien v amerických dolároch do značnej miery odráža pokračujúcu slabosť meny, pričom ceny v rubľoch sa udržiavajú.
Od roku 2015 sa ceny v Ázii, Ázii a Tichomorí a Európe vo veľkej miere navzájom nasledovali, ale v roku 2019 sa toto prepojenie prerušilo, pretože spotové ceny na dobre zásobenom trhu výrazne klesli, z čoho oveľa viac profitoval európsky trh ako Ázia a ázijské Tichomorie, kde sa ceny oproti úrovniam z roku 2018 takmer nezmenili. Tieto rozdiely sa v roku 2020 ďalej prehĺbili, keďže spotové ceny sa počas pandémie ďalej prepadli. Avšak v roku 2021, s rýchlym postpandemickým oživením dopytu a rastom, ktoré viedli k prudkému nárastu cien v obchodných uzloch, európske ceny vyskočili nad ceny v Ázii a ázijskom Tichomorí, kde sa ceny OPE zvýšili len mierne. Európske priemerné veľkoobchodné ceny boli nad 13 USD za MMBtu, zatiaľ čo ceny v Ázii a ázijskom Tichomorí boli v roku 2021 tesne nad 8 USD za MMBtu. Tieto trendy sa v roku 2022 ešte viac zhoršili, pričom európske ceny boli 32,50 USD, ázijsko-pacifické ceny 14,50 USD a ázijské ceny tesne nad 10 USD za MMBTU. V roku 2023 klesli európske ceny späť na 15,83 USD za MMBTU, pričom ázijsko-pacifické ceny boli 11,56 USD a ázijské ceny 9,16 USD. Ceny v Severnej Amerike prudko klesli zo 6,29 USD v roku 2022 na 2,51 USD v roku 2023.
Od roku 2005 do roku 2015 existoval trend väčšej globálnej konvergencie cien plynu, ale tento trend sa zastavil v období nižších cien. Najmä v rokoch 2021 a 2022 došlo k prudkej divergencii, ktorá sa od roku 2015 zdvojnásobila. V roku 2023 sa divergencia mierne znížila, ale vrátila sa späť na úrovne z roku 2021, ktoré boli stále výrazne nad úrovňami konvergencie zaznamenanými medzi rokmi 2015 a 2020, uzavrela IGU vo svojej správe „Wholesale Gas Price Survey 2024, A Global Review of Price Formation Mechanisms 2005 to 2023“.