Brusel 24. októbra 2025 – Vzhľadom na citeľne nižšie úrovne zásob plynu v Európe ako pred rokom by európske ceny plynu v prípade chladnej zimy so slabou produkciou OZE a prerušením dodávok mohli vyskočiť o viac ako 30 %. Pre analytickú a dátovú spoločnosť Montel to uviedli oslovení analytici, ktorí poukázali aj na faktory ako nízky stav zásob v Nemecku, dôležitosť dostatočných dodávok LNG či geopolitické hrozby.
Upozornili, že európske zásobníky sú v súčasnosti naplnené na úrovni 7 až 8 percentuálnych bodov pod priemerom. „Skladovanie je vždy kľúčové, pretože poskytuje rezervu pre prípad neočakávaných udalostí,“ povedal pre Montel Victor Del Carpio, vedúci výskumný pracovník spoločnosti Aurora Energy Research, a dodal, že súčasné úrovne skladovania v regióne „nie sú skvelé“.
K strede, 22. októbra 2025, boli plynové zásobníky v Európskej únii naplnené na 82,83 %, čo predstavuje 945,35 TWh plynu a zhruba 26,86 % ročnej spotreby. Vyplýva to z údajov združenia Gas Infrastructure Europe. Podľa Del Carpia priemer v rokoch 2016-21 – teda pred vojnou na Ukrajine a zavedením povinných cieľov skladovania plynu na úrovni EÚ – dosiahol 88 %.
V poslednom období sa objavilo viacero predikcií a zimných scenárov, ktoré varovali, že veľmi chladná zima s dlhodobými teplotami 2 až 4 °C pod normálom by mohla zvýšiť priemernú referenčnú európsku cenu plynu na najbližší mesiac v holandskom uzle TTF zo súčasných 32 – 34 €/MWh na približne 42,90 €/MWh. Pri „stresovom“ scenári – zahŕňajúcom veľmi nízke teploty, nízky stav zásob a prerušenie dodávok – by ceny mohli prudko vzrásť a v niektorých dňoch dokonca prekročiť 150 €/MWh, uviedol Montel.
Znepokojujúca situácia v Nemecku
Znepokojujúce podľa portálu je, že v Nemecku, najväčšom európskom trhu s energiou, bola úroveň skladovania na začiatku tohto týždňa podľa GIE len na 75,5 % (v stredu 75,41 %, 189,19 TWh, 20,93 % ročnej spotreby).
„Zásoby sú už teraz nízke. Ak sa ochladí, budeme mať skutočný problém,“ povedal jeden obchodník pre Montel.„Hoci je globálny obraz o trhu s plynom na nadchádzajúcu zimu je „medvedí“ (pesimistický), v prípade prudkého nárastu spotreby spôsobeného počasím by mohol nastať scenár, v ktorom by všetci chceli kupovať naraz a nakoniec by sme mali extrémne drahý LNG alebo dokonca jeho nedostatok,“ povedal pre Montel Jean-Christian Heintz, nezávislý konzultant pre LNG v spoločnosti Wideangle LNG.
Mierna zima?
Prvé predpovede na nadchádzajúcu zimu hovoria o relatívne miernom počasí, aj keď s niekoľkými krátkymi chladnými obdobiami, informoval v pondelok (20. 10.) Montel. „Nemecký trh s energiou je extrémne napätý, keď nie je vietor ani slnko,“ povedal jeden z analytikov s tým, že aktuálne predpovede tiež predikujú viacero tzv. dunkelflaute – období oblačnosti a bezveterných podmienok, ktoré zásadne obmedzujú výrobu elektriny zo slnka a vetra a maximalizujú výrobu z plynu.
Druhý obchodník však poznamenal, že Nemecko si v prípade potreby môže pomôcť, tak ako pred rokom, aj spustením starých elektrární spaľujúcich uhlie alebo vykurovací olej.
Dostatok LNG
Európa sa stala závislou od trhu s LNG – najmä od obmedzenia ruských tokov – ale zároveň zostala „dobre zásobená“, pričom región naďalej zaznamenáva ďalšie objemy, keďže sa do prevádzky dostalo viac amerických kapacít, povedal pre Montel Christoph Halser, senior analytik pre trhy s plynom a LNG v konzultačnej spoločnosti Rystad.
Vzhľadom na nižšie úrovne skladovania v Európe ako v predchádzajúcich rokoch však bude hlavným cenotvorným faktorom dynamika dopytu po LNG z Ázie, ktorá priamo konkuruje Európe, uviedol vedúci analýzy trhu v jednej francúzskej energetickej spoločnosti. „Ak bude dovoz LNG do Európy v nasledujúcich týždňoch naďalej rásť, pomôže to zachovať európske zásoby a vyšle to jasný signál o návrate k cenovým úrovniam spred krízy,“ dodal pre Montel.
Nervozita z geopolitiky
Pretrvávajúca nervozita spôsobená geopolitickými problémami, vyvolanými vojnou na Ukrajine, by mohli mať vplyv aj na trh, keďže pokračujúce útoky Ruska na ukrajinský energetický systém by mohli spôsobiť zvýšenie ukrajinského dovozu plynu z EÚ v objeme až o 25 % vyššom, ako sa očakávalo, uviedli analytici nedávno pre Montel.
Takéto útoky by mohli tiež vyvíjať tlak na rast ceny TTF aj cien plynu v susedných krajinách, uviedla Anne-Sophie Corbeau, globálna výskumníčka v oblasti energetiky na Kolumbijskej univerzite. „Pokiaľ ide o dodávky, myslím si, že najväčšie riziko predstavuje sabotáž infraštruktúry, najmä vzhľadom na všetky tie správy o dronoch,“ povedala a dodala, že cieľom by sa mohol stať aj plynovod TurkStream, ktorý prepravuje ruský plyn do Turecka a ďalej do juhovýchodnej Európy.
Toto všetko sa deje na pozadí problému so skladovaním plynu. Dokonca aj v krajinách ako Francúzsko, kde sú zásobníky aktuálne plné na solídnych 92,5 %, prevádzkovateľ prepravnej a skladovacej infraštruktúry Terega uviedol, že bezpečnosť dodávok bude túto zimu stále závisieť od „dôsledného riadenia skladovania“, doplneného trvalým dovozom z Nórska, Španielska a terminálov LNG.
Vzhľadom na francúzsku závislosť od produkcie elektriny z jadra by akýkoľvek problém s reaktormi zvýšil dopyt po plyne na výrobu elektriny a jeho ceny“, povedal Del Carpio pre Montel.
Ďalšie krajiny
Belgicko nečelí žiadnym významným rizikám, keďže zásoby sú v súčasnosti na úrovni 88,9 %, ale ceny plynu by mohli byť ovplyvnené akýmikoľvek problémami prepojení s Francúzskom a Holandskom.
Holandsko, ktoré má zásobníky plné iba na 71,7 % kapacity, by mohlo byť viac závislé od dovozu LNG a zraniteľnejšie voči spotovým cenám v prípade ochladenia alebo zvýšeného priemyselného dopytu, dodal Del Carpio.
Matteo Mazzoni, riaditeľ energetickej analytiky v ICIS, uviedol, že veľmi chladná zima by mohla zvýšiť februárové a marcové ceny plynu v talianskom obchodnom uzle PSV o 12 €, čiže o 37 %, zatiaľ čo mierna zima by ich mohla znížiť o 11 %, resp. 3 – 4 eurá.
Pobaltský región sa tiež javil ako zraniteľný, pričom lotyšský zásobník plynu Inčukalns bol naplnený len približne na 60 % (v stredu na 58,1 %), čo je 15 percentuálnych bodov pod jeho sezónnym priemerom. Malm zo spoločnosti Gasum to čiastočne pripísal backwardácii cenovej krivky (stavu, keď je cena komodity s okamžitým dodaním vyššia ako jej cena za dodávku v budúcnosti), ktorá odrádzala od budovania zásob. Poukázal však aj na to, že litovský LNG terminál v Klapejde je už takmer plne obsadený a počas zimnej sezóny bude zásobovať najmä pobaltské a fínske trhy, uviedol portál montelnews.com.
Stredná a juhovýchodná Európa vstupuje do tejto zimnej vykurovacej sezóny lepšie zásobený LNG ako kedykoľvek predtým, uviedli analytici pre Montel. Krajiny ako Grécko, Taliansko, Poľsko a Chorvátsko zvýšili kapacitu svojich terminálov o 10,9 miliardy kubických metrov ročne, čo je viac ako tretina, uviedla PPD, chorvátska spoločnosť obchodujúca s plynom.
Napriek tomu, pokiaľ ide o trh s energiou, veľa bude závisieť od rozmarov počasia počas zimy – najmä vzhľadom na nízke úrovne skladovania a geopolitickú neistotu spôsobenú pretrvávajúcou vojnou na Ukrajine, uzavrel portál montelnews.com.