Berlín 18. februára 2026 – Najchladnejšia zima za posledné roky spôsobila rýchle vyprázdňovanie plynových zásobníkov v Európskej únii, ktorá si minulý rok schválila väčšiu flexibilitu pri ich napĺňaní pred vykurovacou sezónou. Inak to nie je ani v prípade Nemecka, krajiny s najväčšími skladovacími kapacitami v Európe, ktorého odborné kruhy diskutujú o tom, ako čeliť čoraz väčšej výzve pri dopĺňaní zásob. Zainteresované strany sa nezhodujú v tom, či trh tento problém vyrieši alebo ešte zhorší, zaznelo podľa portálu nórskej analytickej a dátovej spoločnosti Montel na minulotýždňovom veľtrhu E-World v Essene.
Podľa údajov Gas Infrastructure Europe boli nemecké skladovacie zariadenia počas podujatia naplnené na približne 26 %, teda o 10 percentuálnych bodov menej ako priemer EÚ a o cca 27 p.b. menej v porovnaní s priemernou úrovňou naplnenosti na 53 % kapacity zásobníkov, ktorú Nemecko malo v tomto ročnom období v rokoch 2021–2025. (k 16. februáru boli nemecké zásobníky naplnené len na cca 23 %, čo predstavovalo 57,79 TWh a 6,39 % ročnej spotreby, vyplýva z údajov GIE – pozn. Slovgas)
Portál montelnews.com poznamenal, že predpoveď silných mrazov, ktoré majú tento mesiac zasiahnuť Európu – s minimálnymi teplotami -8 °C – by mohla do apríla vyčerpať ubúdajúce zásoby plynu v Nemecku na jednociferné percentuálne úrovne, čo by malo spôsobiť prudký nárast cien elektriny, uviedli nedávno prognostici pre Montel, pričom podľa niektorých z nich by zásoby v celej EÚ by mohli klesnúť na najnižšiu úroveň za posledných osem rokov.
Časť problému podľa Montelu spočíva v tom, že úrovne zásob začali túto zimu z ťažkej pozície. Krajina vstúpila do tejto vykurovacej sezóny so skladovacími zariadeniami naplnenými len na 75 %.
Ak Nemecko nevyrieši dlhodobé prekážky ovplyvňujúce prevádzkovateľov podzemných zásobníkov, tie by sa mohli do novembra 2027 doplniť na úroveň výrazne pod 70 % kapacity, tvrdia zástupcovia dodávateľa energií, najmä plynu, Uniper, jedného z najväčších prevádzkovateľov skladovacích zariadení v Európe s kapacitou 80 TWh. „V súčasnosti nie sú dostatočné stimuly pre používateľov skladovacích zariadení, aby ich naplnili,“ povedal Michael Schmöltzer, vedúci oddelenia regulácie skladovania v spoločnosti Uniper Energy Storage. „Stimuly sú také nízke, že zákazníci zásobníkov sú motivovaní plyn ďalej odoberať plyn,“ dodal pre Montel.
Paradoxný trh so zemným plynom
Trh vytvára „paradox“, povedal Schmöltzer a poznamenal, že potreba doplniť zásoby tlačila cenu zemného plynu v lete – tradičnom období doplňovania zásob – nad cenu na nasledujúcu zimu.
Inverzia bežného spreadu medzi kontraktmi eliminovala signály trhu na doplnenie zásob – napriek povinnostiam stanoveným zo strany EÚ, aby tak urobili – čo viedlo k ešte väčšiemu vyčerpaniu zásob v nasledujúcich zimách, konštatoval portál montelnews.com.
Počas väčšiny aktuálnej vykurovacej sezóny sa zimný kontrakt v holandskom uzle TTF obchodoval s prémiou menšou ako 1 €/MWh voči letnému kontraktu. Od 15. januára dokonca dosiahol v niektorých prípadoch zľavu – alebo negatívny rozdiel – vo výške 0,79 €/MWh. „Trh vysiela signál: v skutočnosti už toľko skladovacích kapacít nepotrebujeme,“ povedal v tejto súvislosti Timm Kehler, šéf nemeckej plynárenskej a vodíkovej lobby (Die Gas- und Wasserstoffwirtschaft).
Tlak na štátnu intervenciu
Nemeckí politici sú podľa Montelu pod rastúcim tlakom, aby zvážili zmeny v regulácii s cieľom zabrániť vyradeniu nerentabilných skladovacích zariadení z prevádzky. Kým strategické rezervy plynu predstavujú myšlienku, ktorú by v zásade bolo možné prevziať z ropných trhov, zásoby, ktoré by zahŕňali 20 % skladovacej kapacity Nemecka, by stačili len na pokrytie dopytu na 1 – 3 týždne, povedal Kehler. „Je to dostatočná istota pre naše hospodárstvo? To je otázka, na ktorú treba odpovedať,“ dodal.
Pre porovnanie, podľa údajov federálneho regulátora Bundesnetzagentur dosiahol nemecký dopyt po plyne len v januári približne 132 TWh. To zodpovedá približne polovici skladovacej kapacity Nemecka.
To je jeden z dôvodov, prečo je rakúsky model plynovej rezervy pre Nemecko problematický. Dostatočne veľká rezerva by stiahli z trhu približne polovicu nemeckých zásobníkov, uviedol Schmöltzer. V iných európskych krajinách sa podľa neho osvedčil model tzv. rozdielových zmlúv (contract for difference) s povinnosťou plnenia.
„V modeli podobnom francúzskemu režimu existujú aukcie založené na trhu a skladovacie kapacity sa udržujú na trhu, pretože prevádzkovatelia sú schopní pokryť svoje náklady. Francúzsky model nemožno v Nemecku implementovať jedna k jednej, ale niektoré jeho prvky by sa mohli prevziať,“ dodal pre Montel.
Viac dôvery v trh
Nemecko a ďalšie krajiny EÚ zaviedli povinné ciele pre úroveň skladovania pred zimou po tom, ako sa v dôsledku ruskej invázie na Ukrajinu v roku 2022 zrútil dovoz plynu z ruských plynovodov. Úroveň skladovania musí do 1. novembra dosiahnuť 90 % kapacity zásobníkov, pričom členské štáty môžu mať v zime 2025-26 odchýlku 10 %, pripomenul Montel.
Felix Müller, viceprezident nemeckej Task Force Gas, združenia obchodníkov s plynom, by podľa portálu uvítal, keby vlády dôverovali trhom viac, nie menej. Požiadavky EÚ na skladovanie plynu, ktoré boli uvoľnené, ak nie zrušené, boli spájané so špekuláciami, ktoré zhoršili inverziu letných a zimných spreadov. „Požiadavky na úroveň zásob však nie sú jediným dôvodom, prečo spready už nemusia byť také veľké ako pred piatimi alebo šiestimi rokmi,“ povedal Müller.
Ceny sa podľa neho vždy zakladajú na ponuke a dopyte. „Dopyt v lete by mohol byť vyšší z dôvodu nízkych zásob. Bude pokrytý zvýšenou ponukou LNG a oba faktory sa odrážajú v cenách,“ dodal Müller. Zástupcovia združenie Energy Traders Europe a jeho nemeckej pobočky tiež pokračujú v diskusiách o najlepších nástrojoch na ďalšie posilnenie bezpečnosti dodávok. „Nástroje, ako sú povinnosti dodávateľov alebo iné modely trhu so skladovaním, môžu viesť k vyšším systémovým nákladom a v najhoršom prípade k narušeniu trhu,“ uzavrel pre Montel.
Dostatočné zásoby?
Do debaty o primeranosti aktuálnych nemeckých zásob sa v Essene zapojil aj Torsten Frank, výkonný riaditeľ spoločnosti THE, správcu nemeckej trhovej oblasti pre plyn a centrálneho obchodného uzla, ako aj predstavitelia federálnej vlády.
Nemecko by podľa Franka, napriek rekordne nízkym zásobám, po zvyšok zimy nemalo mať žiadne väčšie problémy s dodávkami plynu. „Sme presvedčení, že túto zimu nebudú žiadne väčšie problémy. V zásobníkoch je stále dostatok plynu,“ povedal podľa Montelu Frank s tým, že „nie je dôvod na obavy“.
Napriek relatívne nízkym zásobám plynu v súčasnosti nie je trhová intervencia potrebná, uviedli pre Montel v utorok (17. 2.) zdroje blízke ministerstvu hospodárstva krajiny s tým, že zodpovednosť za prípravu na zimu zostáva na dodávateľoch a obchodníkoch.
Rozdiel medzi letnou a zimnou cenou je podľa týchto zdrojov v súčasnosti „lepší“ ako pred rokom, pričom cena za leto 2026 sa naposledy na burze THE ustálila na úrovni 30,78 €/MWh, zatiaľ čo cena za zimu bola 31,50 €/MWh.
Po začatí ruskej vojny na Ukrajine poverila predchádzajúca nemecká vláda THE naplnením niektorých skladovacích zariadení s cieľom zabezpečiť bezpečnosť dodávok. Náklady vo výške približne 8,7 mld. eur však boli široko kritizované, pripomenul Montel.
Ministerstvo hospodárstva v súčasnosti pracuje na nadväzujúcom nariadení k súčasným požiadavkám na úroveň naplnenia, uviedli pre portál zdroje. K štátnej intervencii by malo prísť len vtedy, ak by trvalo zvýšila bezpečnosť dodávok, mohla by sa realizovať nákladovo efektívne a nezbavila by účastníkov trhu ich zodpovednosti, dodali zdroje z ministerstva.