Bratislava 25.júna 2020- Napriek tomu, že pomaly každá aktualizovaná prognóza vývoja ekonomík krajín v regióne je horšia ako predchádzajúca, a že návrat na predkrízové úrovne výkonnosti bude podľa odhadov trvať do roku 2022, vývoj na finančných trhoch, ale aj vývoj cien energetických komodít vykazuje relatívny optimizmus. Jedným z hlavných dôvodov môže byť očakávanie záchranných balíčkov, ktoré majú pomôcť ekonomiky rozhýbať.
Na druhej strane však máme (zatiaľ len mierny) rast nových prípadov výskytu Covid-19 v krajinách, ktoré postupne zrušili obmedzujúce opatrenia – čo je asi vzhľadom na väčší pohyb ľudí očakávané. V kontraste s prístupom v Európe sú relatívne tvrdé reakcie na výskyt nových prípadov v Pekingu, kde došlo k izolovaniu niektorých štvrtí ako aj k rušeniu letov. Zatiaľ sa však počty pohybujú na nízkych úrovniach aj tam a tak nemôžeme hovoriť o novej vlne. Aktuálny vývoj sa hádam rýchlym zásahom podarí obmedziť.
Vzhľadom na obmedzenie importu LNG do Európy po zrušení viacerých dodávok najmä z USA vidíme mierny tlak na rast spotových cien plynu. Pozitívnym faktorom je aj výroba elektriny, ktorá vzhľadom na spread cien elektriny a plynu umožňuje profitabilne vyrábať a nahrádzať tak výpadky z ostatných zdrojov.
Cena ropy Brent v utorok 23.6 dosiahla nové lokálne maximum, keď sa priblížila k úrovni 44 $/bbl. Následne však výraznejšie klesla vzhľadom na rastúce objemy zásob ako aj strach z prezásobenia trhu. Aktuálne sa pohybuje len tesne nad 42 $/bbl.
Naplnenosť zásobníkov plynu v EÚ vzrástla na 77,9% kapacity, takže rastie vyrovnaným tempom. Naplnenosť slovenských zásobníkov rástla podobne rýchlo až na aktuálnych 84%. Objem Ukrtransgazu je na 62,2% kapacity a pohybuje sa v rovnakom trende.
Forwardové ceny zemného plynu s dodávkou na nasledujúci rok na nemeckej aj rakúskej burzy od začiatku predchádzajúceho 25. týždňa rástli avšak s miernym výkyvom v pondelok 22.júna. Dôvodom na rast boli najmä ceny ropy. Včerajšia uzatváracia cena na rakúskom CEGH VTP dosiahla pre Cal-21 13,101 €/MWh a cena na NCG uzatvorila na 12,906 €/MWh. V porovnaní s cenami pred dvomi týždňami tak došlo k miernemu rastu o približne 50 centov.
Podľa včerajších closingových cien došlo k výraznému zníženiu spreadu medzi cenami pre rok 2022 a 2021 – pre NCG klesol až na 1,7 €/MWh a pre rakúsky CEGH-VTP sa dostal na 1,9 €/MWh. Tiež došlo k zúženiu spreadu medzi trhmi, ked rozdiel rakúskej a nemeckej ceny pre rok 2021 je aktuálne menej ako 20 centov na MWh a 22.júna bol dokonca menej ako 0,15 €/MWh.
Krátkodobé ceny zemného plynu v Rakúsku sa v ostatných dňoch stabilnejšie držia nad hranicou 6 €/MWh. Cena pre dodávky na 24.júna dosiahla 6,37 €/MWh. Pokračuje teda podobný rastový trend ako pri cenách ropy Brent.
Nominované toky plynu cez Veľké Kapušany a Lanžhot sú od začiatku mesiaca na štandardných úrovniach. Pre Kapušany hodnoty oscilujú okolo 1,15 TWh/deň. Objemy pre Lanžhot sa pohybujú okolo 500 GWh/deň.
Hodnota zásobníkov daná spreadom medzi letným a zimným produktom na CEGH sa drží okolo úrovne 5 €. Mala však krátky výkyv až k 4,5 €/MWh. Vzhľadom na preklopenie sa do letnej sezóny je spread 21/20 od 28.marca. vypočítaný ako rozdiel ceny Q3 a produktu Winter. Pre nasledujúci rok došlo k miernemu nárastu spreadu k hodnote 2,9 €/MWh a následnému poklesu na 2,7 €/MWh.
Pri aktuálnej neistote vývoja jednotlivých faktorov ovplyvňujúcich výšku cien energetických komodít je predvídať ich ďalší vývoj náročná úloha. Aktuálny optimizmus môže byť ľahko nahradený negatívnym výhľadom v prípade ďalšieho šírenia koronavírusu v čase kým bude dostupná vakcína, ktorá by mohla byť k dispozícii na prelome rokov. Aktuálne forwardové ceny sa zdajú vzhľadom na množstvo rizík mierne nadhodnotené a ich výkyv smerom na dol nebude žiadnym prekvapením.